冰雪

煤炭石油实际帮助有限荐1股

2019-08-14 16:25:37来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:实际帮助有限 荐1股 2014-09-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

截至9月2 日秦皇岛5,500大卡动力煤价格稳定在485元,近两个月,配合各种政策“利好”煤价艰难上涨了10元或2%,上涨动力不足。秦皇岛库存稳定在621万吨。锚地船舶数量小幅上升8%至72艘,沿海煤炭货运指数下跌1.9%,再创历史新低。沿海六大电厂库存下降 %,日耗量上升4%至59万吨,同比下跌14%。库存天数稳定在24天。近4年历史数据显示,沿海电厂10月日耗量环比9月份平均下跌9%,历史10月的电厂耗煤量并不好。但是由于大秦线检修以及准备冬储,库存会平均提高5%。受大秦线检修影响,10月通常煤价会有所回升。但今年下游电厂库存较充足,提前加大储备,库存天数是历史同期的高位,而需求低迷,届时涨幅或很有限。澳洲纽卡斯尔动力煤现货价格连续两周下跌后,本周小幅反弹0.1%至66美元。钢铁价格跌幅收窄,全国平均价格跌幅由上周2.6%减少至0.2%,需求疲弱,本周焦煤价格弱势稳定。近期,看似利好煤炭行业的消息较多,如阳煤集团宣布减产700万吨,占全年产量的10%;工业协会继续推行限产挺价,力争使动力煤价格回升20%,限制劣质煤进口、今年减少进口5,000万吨等等一系列脱困措施。但我们认为,首先,目前企业减产的基础不是在现有产量水平上压减,而是与年初制定目标相比的减少,企业基本维持现有水平(如8月的产量水平)就可以达到减产的量,同样道理也适用于进口的减少,维持8月的进口水平,就可以达到减少5,000万吨的理想目标,这种意义的减产只是维持现有产量,而不是在目前水平的减少,因此意义不大。其次,煤炭行业是过过苦日子的,经历过90年底末至20世纪初煤炭行业全行业亏损,活下来的企业后来都辉煌了。目前企业的主要目标是活下去,熬下去,市场是必须要保住的,这是底线,众多煤炭企业仍在努力开拓新的区域市场,市场拼抢愈发激烈,此时,让煤炭企业主动减产是有相当难度的。此外,4季度是需求旺季,减产动力不足。我们坚持认为近期看似利好较多的政策、新闻,实际对行业供给端的改善帮助比较有限。未来仍是需求决定基本面,而季节性需求带来的投资机会有限,决定反弹高度的仍是流动性和宏观经济预期的改善与共振。维持中立的评级。建议重点关注中国神华。

支撑评级的要点港口煤价稳定,产地煤价跌幅收窄或基本止跌。截至9月2 日秦皇岛5,500大卡动力煤价格小幅稳定在485元,近两个月配合各种政策“利好”煤价艰难上涨了10元或2%,持续上涨动力不足。产地煤价跌幅收窄,全国范围看动力煤由上周0. %减至0.1%,焦煤和无烟煤基本止跌。

港口库存稳定,电厂库存天数稳定在24天的高位。秦皇岛库存稳定在621万吨。锚地船舶数量小幅上升8%至72艘,沿海煤炭货运指数下跌1.9%,再创历史新低。沿海六大电厂库存下降 %,日耗量上升4%至59万吨,同比下跌14%。库存天数稳定在24天的近4年同期高位。近4年数据显示,沿海电厂10月日耗量环比9月份平均下跌9%,历史10月的电厂耗煤量并不好。但是由于大秦线检修以及准备冬储,库存会平均提高5%。受大秦线检修影响,10月通常煤价会有所回升。但今年下游电厂库存较充足,提起加大储备,库存天数是历史同期的高位,而需求低迷,届时涨幅或很有限。

澳洲纽卡斯尔动力煤现货价格连续两周下跌后,本周小幅反弹0.1%至66万吨。

钢价连续5周跌幅扩大后缩小,焦煤价格弱势稳定。钢铁价格跌幅收窄,全国平均价格跌幅由上周2.6%减少至0.2%,需求疲弱,本周焦煤价格弱势稳定。

银屑病的病因
白癜风主要检查的8大类看看你做齐了吗?
焦虑症饮食护理
分享到: