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申万宏源仓位升至572市场情绪逐渐乐观

2019-08-15 10:48:15来源:励志吧0次阅读

申万宏源:仓位升至57.2% 市场情绪逐渐乐观 2017-02-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要内容:

申万宏源研究所策略研究部通过云聚平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷。本次调查共回收有效问卷431份,本短评对调查结果进行分析。

区间震荡仍是投资者的主流预期,市场情绪逐渐乐观,认为上证综指和创业板将趋势向上的投资者占比较上期分别提升13%、5.6%,点位中枢判断仍集中在[3000,3300]。与上期调研结果相比,投资者仍以上证综指与创业板指震荡为主要观点:认为上证综指区间震荡投资者占比达50.35%,较上期下降12个百分点;认为上证综指会上行的比例为39.21%,较上期上升13.01个百分点,认为上证综指会下行的比例较上期下降1.01个百分点至10.44%;而认为创业板指保持震荡态势的占比达44.32%,比上期下降1.78个百分点,认为会下降的比例减少3.81个百分点至34.11%,认为创业板将趋势性向上的投资者占比达到21.58%,较上期增加5.6%;对下个月上证综指最高点的预期,认为可达到3300点和3400点的投资者分别占比38.89%和21.76%,只有18.98%的投资者认为最高点可以冲破3400点,而上一期仅有22.98%的投资者认为最高点可以冲破3300点;而对于最低点的预期,有近7成的投资者认为可以保持在3000点以上,其中3.7%的投资者认为最低点不会超过3200点,而上期仅有近五成的投资者认为最低点不会低于3000点。

未来一个月,投资者认为主要的上行驱动力为国企改革及军工改革持续推进、IPO发行规模放缓以及养老金入市为市场带来增量资金等因素;下行风险主要集中在中美贸易摩擦升级、IPO发行持续加速以及产业资本解禁减持高峰等因素。其中春节期间(2017/1/27-2017/2/2)投资者对于利率上行预期并不充分,关注度仅11%。向上驱动力方面,30.39%的投资者对于“国企改革持续推进”最为看重。“PPP建设”议题的关注度比上期上升1.59个百分点。除此以外,短期内关注度较高的还有“养老金入市为市场带来增量资金”和“IPO规模有所控制”等因素;向下风险方面,“中美贸易摩擦升级”是大多数投资者最为担忧的因素,占比达到29.19%,比上期上升10.24个百分点。此外,对“IPO家数及规模进一步增加”、“解禁高峰,产业资本减持超预期”的关注度也比较高,分别达到28.07%和25.42%。

投资者加权平均仓位较上期上升近9%个百分比至57.2%。上期股市流动性趋紧,市场震荡下探,投资者加权平均仓位仅为48.6%,本期投资者加权平均仓位上升8.6个百分比,至57.2%。具体仓位方面“100%”的仓位上升3.14个百分点至6.70%,“90%-100%”的仓位上升0.74个百分点至17.78%,“70%-90%”、“50%-70%”的仓位分别上升0.74和1.82个百分点至16.17%,17.55%。“0%-15%”和“15%-30%”的仓位有所下降,分别降至11.55%和10.85%。

市场风格方面,大部分投资者仍偏好价值成长,但是强周期板块偏好较上期提升11%。有45.96%的投资者选择了价值成长板块,较上期关注度下滑7%,“强周期板块”以25.64%的关注度位列第二,较上期关注度提升11%,“价值板块”和“新兴成长板块”关注度分别为14.78%和13.63%。

权益类资产和现金类资产热度依旧最高,固定收益类资产偏好较上期提升5%左右。在未来一个季度内看好权益类资产的投资者占比较上期下降2.1个百分点至35.79%;现金资产以17.37%的占比排列第二,固定收益类资产关注度上升幅度最大,至11.71%位列第三,美元资产等海外资产关注度下降幅度最大,从上期10.93%的关注度下降至7.37%。

投资机会:

“PPP和一带一路”、“国企改革及重组”和“军工”的关注度较高,其中军工关注度持续提升。“国企改革”较上期下降6.21个百分点,以39.08%的关注度成为最受关注主题,与上期相比,“环保、建筑等PPP领域、一带一路”关注度下降9.79个百分点至32.46%,“军工”关注度上升9.51个百分点达35.35%。

风险提示:本短评的结论基于调查问卷的样本情况,可能会与整个市场的看法存在一定偏差,请投资者注意风险。

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